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趣店CEO高调发布汽车分期业务回避现金贷

2018-10-11 22:58:30

【财新网】(财新记者 吴红毓然 彭骎骎)“我以前没有把与公众沟通的事情当成最重要的事情之一,这是一个非常明显的失误。”1月16日,在北京趣店(NYSE:QD)总部,CEO罗敏在汽车分期业务“大白汽车”的媒体沟通会上,面对50多位记者说道。

2017年10月18日,“现金贷第一股”趣店IPO募集资金超过9亿元,上市当日便创下了百亿美金市值,首先引发了来自同业的质疑。10月22日,一篇罗敏接受自媒体采访的公号文章流传开来,其颇为个性化的回应虽然坦诚,却引发市场更多争议,再加之刚上市就发生大股东部分套现减持,趣店被推至了舆论的风口浪尖。彼时,罗敏取消了包括财新记者在内的所有媒体采访,还删除了不少记者的微信。(见财新网“趣店冲击波上、下”)

此后,随着监管对现金贷业务的收紧,趣店股价阴跌不休,后于11月21日宣布回购至多1亿美元股票。截至纽约时间2018年1月12日,趣店收于12.18美元/股,总市值近40亿美金,较上市当日已经缩水近64%。

80后的创业人罗敏自认坦诚但不善公关。在闭关自省三个月后,他开设了个人的微信公众号、接受记者采访、也拿出手机微信二维码让记者们添加好友,重新回归“回应一切”的姿态。他称,“公号”风波后,他取经于多位大型公司高管,其中包括原前联想大中华区公关总监、现百度金融高级副总裁的朱光。不过,当财新记者提出现金贷等“敏感”问题时,罗敏还是会将目光投向在前述风波后上任的公关总监。

然而现金贷仍是趣店很难完全回避的问题。2017年12月1日,监管重拳整顿现金贷的政策落地,趣店跟其他互联网小贷公司一样,也处于整顿期间。(见《财新周刊》2017年第41期“烫手的现金贷”,2017年第46期“整肃现金贷”)

按监管精神,一是需重新核查小贷公司资质。按公开资料看,趣店有两张位于江西的小贷公司牌照,分别是赣州快乐生活网络小额贷款有限公司、江西省抚州高新区趣分期小额贷款有限公司。按监管要求,这两家公司都需要整改,然后提请地方金融办验收。

二是趣店不得再与银行、信托等合作有兜底担保的助贷业务。此前,趣店要向银行、信托支付9%-10%甚至15%的费用,坏账由趣店兜底。这条资金来源被砍掉后,趣店的现金贷规模势必大幅萎缩。三是监管重压下,现金贷市场整体逾期率有所上升。趣店此前披露大幅低于市场平均水平的0.5%逾期率,是否承压?

雪上加霜的是,在2017年年末,趣店因证券欺诈案被投资者诉讼至美国纽约南区法院。该诉状长达17页,主要指控趣店在IPO招股书中存在误导,包括“坏账的催收力度不足”,“数据系统和程序功能不足,无法保护借款人信息安全,数据泄露已发生”。(见财新网“趣店在美遭集体诉讼 或因‘坏账当做福利’和‘信息泄露’”)

对于上述种种现金贷相关问题,罗敏表示目前还不便披露。“对监管的政策,我们是努力做最合规的孩子;就算做不到最合规,那也要做Top3。”罗敏如此表态。

财新记者问到“现金贷业务要不要压缩”时,罗敏回复称,现在是“双引擎”,指原有业务(现金贷、商品分期)和汽车零售业务。“哪个业务好做,或者为用户提供了真实的价值服务,我们就在哪个业务上发力。”

比起风波未平、争议中的现金贷,罗敏更愿意谈趣店现在的业务重点:汽车分期业务。他称自己是一位汽车爱好者,在2013年就做过汽车团购的创业项目。现在的汽车分期业务已经布局两个月,且未来将重点布局电动汽车分期业务。趣店的拿车资源,主要来自于趣店的前期投资人、汽车之家创始人李想。

趣店推出的汽车分期业务“大白汽车”,是通过融资租赁的方式,一端对接汽车厂商拿新车,一端对接普通消费者发放分期贷款。目前国家鼓励汽车消费相关业务,在此背景下,大量的汽车电商都通过这一资金链运作布局,以抢夺传统银行车贷之外的汽车零售金融市场,二手车、新车皆有,其典型公司为前不久上市的易鑫(02858.HK)。(财新网“押注融资租赁 汽车电商屡败屡战”)

趣店汽车分期业务的主体公司,为厦门趣店融资租赁有限公司,注册时间为2017年4月,注册资金2亿美元,法人代表为罗敏。在2017年11月,该公司由Qufenqi(HK)Limited100%控股,实际控制人罗敏。值得注意的是,融资租赁公司的杠杆率为10倍,趣店这部分业务最多放量到120亿元左右。

按全国金融工作会议要求,融资租赁公司目前正在由商务部统一划转给银监会监管,具体监管由地方金融监管局执行,这类机构未来会遭遇强监管。同时,针对C端客户的汽车分期业务,应是一种贷款行为,需持牌经营。对此,罗敏对财新记者表示,未来将对厦门融资租赁公司增资,且正在申请银监会管理的汽车消费金融公司牌照。

罗敏介绍,与其他公司的汽车分期业务不同的是,趣店采取的是自建门店、集采直租的重资产运营模式,目前在全国已经布局了150多家自营门店,主打单价12万以下的汽车。其实在转型现金贷之前,趣店的优势就在于近一千人的校园地推团队,现在重新招兵买马,重返线下。

通过线上获客,与汽车主机厂商或核心经销商达成采购协议,拿到新车后自行管理库存,为用户提供三到四年的分期付款用车服务,期满后将车辆所有权转让至用户名下。这种模式可以看做是“售后直租+分期消费。” 从资产端来讲,就是自己买货,自己建门店,自己建仓库。“我们已经在全国基本上每个省都建了自己的仓储中心,做门店的体验中心。”罗敏说。

重资产运营的模式的优势在于,可以保证汽车产权,以物为抵押可以降低风险;但问题在于,资金占用的问题会比较大,库存积压的问题更有风险。罗敏也承认存在这一问题:“非常考验自己的供应链运营能力,买了一堆货,卖不出去就砸自己手里了。”他认为,一是公司上市后现金流较为充裕,资金实力尚可;二是未来可以发行以汽车融资租赁为主的ABS(资产证券化)产品,盘活现金流。

对于做新车分期的电商而言,挑战是难以从汽车厂商拿到好的车源,趣店会否也有同样问题?罗敏对此回应称,趣店的门店并不在北京、上海等一线城市,而是在地级市、县级市,是帮厂商做渠道下沉,“厂商在这些地方没有经销体系,我们是去帮助它做增量。”同时,对汽车厂商而言,趣店会先提交货单及款项,对厂商来说并无风险;同时,趣店与厂商的合同约定,一年内趣店不能转售,只能出租。

股东蚂蚁金服的态度,对趣店业务也有着举足轻重的影响。蚂蚁金服在趣店IPO后目前持股12%。趣店的现金贷优势在于其股东蚂蚁金服的支持,提供了无可比拟的流量入口,大幅降低了趣店获客成本,以及芝麻信用作为主要风控参考降低逾期率和风控成本。此前资本市场给趣店的溢价很大程度来自这些因素。

趣店此番倚重新业务汽车分期,还会得到蚂蚁金服的青睐吗?公开资料显示,蚂蚁金服投资了二手车交易服务平台大搜车,与其合作推出“弹个车”产品。“弹个车”可以通过支付宝的搜索进入,主打1成首付,迅速做大规模。

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